2025年锂电产业完成底部确认，上半年触底后，下半年旺季测试了供需紧平衡，供给侧经历“量价”负反馈，从2024年锂精矿减产开始，到部分企业破产、产能调整，供给侧出清持续深化。需求端表现亮眼，储能需求超预期带动全球锂电池出货量同比增长约49%，1-10月全球电池产量达1822GWh，其中储能电池产量同比增长77.17%，占电池总体结构的26%；新能源商用车需求增长推动单车带电量提升，成为电池总量增长的重要支撑。

　　展望2026年，锂电行业聚焦四大核心关注点。需求方面，动力领域中，国内商用车新能源渗透率仍有提升空间，单车带电量增长潜力显著，海外市场车型换代也将推动单车带电量变化；储能领域预计全球储能电池出货量同比增长39%，达825GWh。供需平衡方B体育官网 B体育网址面，2026年供需紧平衡有望加剧，基准假设下全球电池出货量将超2.7TWh，旺季时六氟磷酸锂、铁锂正极等环节可能出现供需缺口，电池企业已通过预付款、长协等方式强化材料保供。

　　供给侧扩张相对克制，当前锂电企业盈利和现金流情况一般，多数环节“在手现金-短期负债”为负，资本开支增速处于低位，大规模新增产能预计最早2026年底后释放。“反内卷”相关政策持续推进，引导行业理性竞争和高质量发展，规范地方招商引资与产能布局。价格方面，2026年电池系统存在一定涨价空间，但受储能项目IRR限制，涨价B体育官网 B体育网址幅度受多重因素制约，储能电芯大型化等降本措施也将部分抵消成本上涨压力。

　　材料迭代层面，2026年将迎来关B体育平台 B体育网站键兑现期。高压实铁锂正极在新能源车快充和储能电芯大型化推动下，产业化进程加速；硅基负极技术路线收敛，CVD气相硅碳成为中长期方向，消费类领域渗透率将持续提升；钠电池凭借高倍率和低温性能，在细分领域迎来发展机遇，成本持续下行并推进产业化；固态电池处于中试线落地关键期，聚焦材料降本与工程化压力处理等核心问题，为产业化奠定基础。