2025年广电电气实现营业收入7.66亿元，同比2024年的10.37亿元下降26.09%，扣除与主营业务无关的业务收入后，核心营业收入为7.37亿元，同比降幅达26.80%。从季度数据来看，四个季度营收分别为1.69亿元、2.28亿元、1.84亿元、1.85亿元，整体呈现前高后稳的态势，但全年各季度均未超过2024年同期水平。

　　分业务来看，成套设备及电力电子产品营收5.16亿元，同比大降30.59%，是营收下滑的主要拖累项；元器件业务营收2.22亿元，同比下降16.16%。分地区看，国内营收4.74亿元，同比降26.58%；国外营收2.63亿元，同比降27.21%，内外市场均出现明显收缩。

　　2025年公司归属于上市公司股东的净利润为-3469.05万元，而2024年同期为盈利7472.72万元，同比大幅下滑146.42%。扣除非经常性损益后的净利润为-3820.99万元，2024年同期为盈利7161.60万元，降幅达153.35%。

　　从B体育平台 B体育网站季度盈利表现来看，公司仅第一、二季度实现盈利，分别为42.28万元、191.97万元，第三、四季度则分别亏损999.81万元、2703.48万元，全年亏损主要集中在下半年。

　　2025年基本每股收益为-0.0406元/股，2024年同期为0.0875元/股，同比下降146.40%；扣非基本每股收益为-0.0448元/股，2024年同期为0.0839元/股，同比下降153.40%。加权平均净资产收益率为-1.42%，较2024年的2.99%减少4.41个百分点；扣非加权平均净资产收益率为-1.56%，较2024年的2.86%减少4.42个百分点，盈利能力全面恶化。

　　2025年销售费用为4975.27万元，同比2024年的5527.38万元下降9.99%。其中商标使用费从1375.73万元降至1129.35万元，项目咨询及代理费从1441.83万元降至1016.37万元，两项合计减少771.84万元，是销售费用下降的主要原因，与营收规模收缩直接相关。

　　2025年管理费用为12773.09万元，2024年同期为12782.85万元，同比仅下降0.08%，几乎持平。其中职工薪酬从7502.93万元增至7875.11万元，增加372.18万元，但办公费、业务招待费、中介费等费用有所下降，整体费用结构基本稳定。

　　2025年财务费用为-885.46万元（即净收益），2024年同期为-3826.39万元，净收益大幅减少。主要原因是汇兑损益从2024年的-845.92万元（净损失）变为2025年的1962.51万元（净收益），但利息收入从3085.20万元降至3018.86万元，综合导致财务净收益大幅缩水。

　　2025年研发费用为5227.56万元，同比2024年的4820.09万元增长8.45%。其中检测试验费从398.99万元增至746.53万元，直接投入从467.40万元增至506.78万元，研发投入逆势增长，显示公司仍在持续布局技术研发。

　　2025年公司研发投入总额为5227.56万元，全部为费用化研发投入，占营业收入的比例为6.82%，较2024年的4.65%有所提升，研发投入强度进一步加大。

　　公司研发人员数量为163人，占公司总人数的比例为18.78%。从学历结构看，本科及以上人员78人，占研发人员总数的47.85%；专科及以下85人，占比52.15%。从年龄结构看，40-50岁研发人员61人，占比37.42%，是研发团队的核心力量，整体人员结构较为稳定。

　　2025年经营活动产生的现金流量净额为4828.47万元，同比2024年的13765.55万元下降64.92%。主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金从87101.56万元降至71764.88万元，同时购买商品、接受劳务支付的现金虽有所下降，但大宗商品价格波动导致现金支付增加，综合使得经营现金流净额大幅减少。

　　2025年投资活动产生的现金流量净额为4882.17万元，2024年同期为-39591.82万元，实现由负转B体育平台 B体育网站正。主要原因是处置被投单位股份收回现金，报告B-sport B体育官方网站期内收回投资收到的现金达103108.73万元，而购建固定资产等支付的现金仅1413.09万元，投资活动现金流入大幅超过流出。

　　2025年筹资活动产生的现金流量净额为-1871.35万元，2024年同期为-6852.68万元，净流出规模大幅收窄。主要是因为2025年取得借款收到现金4593万元，同时分配股利、利润支付的现金从6107.55万元降至7956.45万元（其中子公司支付给少数股东的股利从84万元增至1916.48万元，母公司分红保持5975.73万元不变）。

　　公司所处输配电设备行业与宏观经济、电力行业投资建设高度相关。未来若国际经济环境快速变化、电力行业或新能源建设放缓，将对行业发展带来不稳定因素。同时行业内竞争日趋激烈，产品创新、技术迭代速度加快，对公司资金状况及抗风险能力提出挑战。

　　输配电控制设备制造行业参与者众多，市场竞争激烈，产品同质化问题凸显，若公司不能精准匹配客户需求、巩固传统优势市场并开拓新兴领域，市场份额可能被挤压。

　　“双碳”战略推动行业技术革新，若公司未能及时适应行业趋势、持续推出新产品及核心技术，将在市场竞争中处于劣势。

　　公司产品所需铜排、芯片、钢板等原材料价格波动较大，若价格B-sport B体育官方网站大幅上涨，将直接影响产品成本和毛利率，压缩盈利空间。

　　针对上述风险，公司需持续跟踪行业政策动向，加大研发投入，优化供应链管理，提升核心竞争力，以应对复杂多变的市场环境。

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